NÁVOD: Jak pořídit Dluhopisy Republiky?

Ministerstvo financí po několikaleté pauze opět spustilo prodej státních dluhopisů určených výhradně pro fyzické osoby. Cílem projektu, který původně odstartoval v roce 2018, je nabídnout občanům bezpečný a konzervativní způsob zhodnocení úspor a zároveň umožnit státu diverzifikovat své financování tím, že si půjčí přímo od vlastních obyvatel namísto bankovních institucí.^[1]

Jaké jsou podmínky nákupu Dluhopisů Republiky?

První upisovací období odstartovalo 14. května 2026 a potrvá do 28. června 2026. Pro získání dluhopisů je nezbytné podanou objednávku zaplatit nejpozději do 7. července 2026. Samotné dluhopisy pak stát vydá k datu 15. července 2026.

Podmínky investování jsou nastaveny tak, aby byly dostupné široké veřejnosti:

Minimální investice: 1 000 Kč (odpovídá 1 000 kusům dluhopisů o jmenovité hodnotě 1 Kč).
Maximální investice: 3 000 000 Kč pro jeden typ dluhopisu v rámci jednoho upisovacího období. Občan tak může teoreticky rozložit až 9 000 000 Kč, pokud využije všechny tři nabízené varianty.

Jaké dluhopisy pořídit?

Stát v rámci aktuální vlny připravil tři různé instrumenty, které se liší dobou splatnosti a mechanismem připisování výnosů:

Fixní státní dluhopis (splatnost 5 let): Nabízí předem garantovaný pevný výnos do splatnosti ve výši 4,544 % p. a. Výnosy jsou jednou ročně reinvestovány. Konstrukce dluhopisu je motivační – nejvyšší výnos bude připsán v posledním pátém roce, aby byli investoři stimulováni držet cenný papír až do konce. Jednou ročně je však možné požádat o předčasné splacení bez sankcí a poplatků.
Proti-inflační státní dluhopis (splatnost 5 let): Výnos se každoročně odvíjí od pohyblivé úrokové sazby podle květnové meziroční změny indexu spotřebitelských cen (inflace). Výnosy se automaticky přičítají k vložené částce a dále se úročí. I zde platí možnost bezplatného předčasného splacení jednou ročně, avšak s podmínkou – v případě předčasného výběru je roční výnos zastropován na maximálně 5 %. Plný inflační bonus a prémie se dočkají ti, kteří dluhopis podrží celých pět let.
Flexi Bond (splatnost 3 měsíce): Jedná se o krátkodobý nástroj s počátečním výnosem stanoveným na 3,5 % p. a. Pokud by však dvoutýdenní repo sazba ČNB byla na konci upisovacího období vyšší, výnos se dorovná podle této vyšší sazby. Po třech měsících se Flexi Bond automaticky vymění a reinvestuje do nové tříměsíční emise. Majitelé mohou reinvestici zrušit a požádat o vyplacení peněz nejpozději čtyři pracovní dny před datem splatnosti.

Typ dluhopisu	Doba splatnosti	Výnos (p.a.)	Specifika připisování výnosu a výběru
Fixní státní dluhopis	5 let	4,544 %	Pevný výnos, roční reinvestice. Čím déle dluhopis držíte, tím vyšší je roční výnos. Možnost předčasného splacení 1x ročně zdarma.
Proti-inflační dluhopis	5 let	Pohyblivý dle inflace	Odvíjí se od květnové meziroční inflace. Při předčasném výběru (1x ročně) je výnos zastropován na maximálně 5 %
Flexi Bond	3 měsíce	Počáteční 3,5 %	Krátkodobý nástroj. Pokud bude repo sazba ČNB na konci úpisu vyšší, výnos se dorovná. Automatická reinvestice každé 3 měsíce.

Jak nakoupit Dluhopisy Republiky?

Pokud uvažujete o nákupu, postup se liší podle toho, zda již máte zřízený tzv. majetkový účet u Ministerstva financí, nebo nakupujete poprvé.

Prostřednictvím elektronického přístupu (online): Pokud již majetkový účet vlastníte (např. z předchozích let), stačí se přihlásit do Elektronického přístupu ke správě majetkového účtu na oficiálním webu dluhopisy.gov.cz. Zde si jednoduše navolíte požadovaný typ dluhopisu a objem financí. Noví zájemci se mohou do systému přihlásit a účet si zřídit online za využití Identity občana (např. Bankovní identita, MojeID, Mobilní klíč eGovernmentu atd.). Tento způsob je zdarma.
Na pobočkách smluvních distributorů (osobně): Pokud preferujete osobní vyřízení nebo nemáte možnost elektronického ověření, můžete navštívit vybrané pobočky smluvních partnerů, kterými jsou Česká spořitelna a Česká pošta. Na pobočce s vámi pracovník vyplní žádost o úpis. Zřízení účtu a podání žádosti na pobočce může být zpoplatněno dle ceníku daného distributora. S sebou je nutné mít platný doklad totožnosti (občanský průkaz).

Po podání žádosti (ať už online nebo osobně) obdržíte pokyny k platbě. Příslušnou částku musíte převést na bankovní účet Ministerstva financí tak, aby byla připsána nejpozději do 7. července 2026. Následně po 15. červenci 2026 naleznete zakoupené cenné papíry na svém majetkovém účtu. Dluhopisy lze pořídit i jako dárek, ministerstvo k tomuto účelu připravilo dárkové certifikáty a pamětní listy, které lze k nákupu vygenerovat.

Možnost reinvestice pro stávající držitele

Zvláštní příležitost mají lidé, kteří do státních cenných papírů investovali již v minulosti. Držitelé emisí Dluhopisu Republiky vydaných v roce 2020, jejichž splatnost vyprší dne 1. července 2026 (konkrétně jde o Reinvestiční státní dluhopis 2020–2026 III, Proti-inflační státní dluhopis 2020–2026 III a Fixní státní dluhopis 2020–2026 III), mohou své prostředky pohodlně převést do aktuálně nabízených novinek. Od 15. května do 31. května 2026 mohou prostřednictvím elektronického přístupu ke správě majetkového účtu podat žádost o reinvestici celé nebo části jmenovité hodnoty, případně pouze posledního výnosu. Tyto prostředky pak budou přímo převedeny do nového Fixního dluhopisu, Proti-inflačního dluhopisu nebo Flexi Bondu, čímž odpadá nutnost peníze nejdříve vybírat a následně znovu posílat ze soukromého bankovního účtu.^[2]

Vyplatí se dluhopisy?

Hlavní výhodou Dluhopisů Republiky je jejich vysoká bezpečnost. Státní dluhopisy obecně platí za nejbezpečnější konzervativní formu spoření, neboť riziko, že by stát nedodržel své závazky a zbankrotoval, je v českých podmínkách minimální. Dalším významným benefitem je osvobození výnosů od daně z příjmů, které se vztahuje na tyto státní dluhopisy. To zvyšuje jejich reálnou ziskovost oproti bankovním produktům, jako jsou spořicí účty či termínované vklady, kde výnosy podléhají 15% srážkové dani a úrokové sazby navíc často rychle reagují na pokles sazeb ČNB.

Oproti dynamickým investicím, jako jsou akcie nebo zlato, sice státní dluhopisy nenabízejí potenciál vysokých dvouciferných zisků, ale na rozdíl od nich nepodléhají tržním výkyvům a investorovi nehrozí ztráta nominální hodnoty vkladu. Dluhopisy tak představují stabilní střední cestu pro ty, kteří hledají vyšší jistotu než na běžném účtu, ale nechtějí podstupovat rizika spojená s kapitálovým trhem.